【中國包裝網(wǎng)訊】本周西本——鋼材指數(shù)略有上漲，周五收在3160元/噸，較上周五下跌10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價除西部區(qū)域出現(xiàn)較大跌幅外，其他區(qū)域均以平穩(wěn)為主。截止7月4日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3240元/噸，較上周五下跌4元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3220元/噸，一周持平；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3280元/噸，一周下跌30元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3170元/噸，一周上漲10元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3200元/噸，一周下跌100元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3330元/噸，一周持平。

期貨方面，本周螺紋主力合約從RB1410轉(zhuǎn)換到RB1501合約上，價格在周一小幅下跌后震蕩反彈。最終周五收盤價格為3102元/噸，較上周五收盤價上漲9元/噸。本周 RB1501日均成交量約為109萬手，與前一周相比大幅增加了72萬手，收盤持倉量約為129萬手，也比前一周增加了約45萬手，成交量和持倉量的大幅增加主要是由于主力轉(zhuǎn)合約的關(guān)系。近期相關(guān)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及政策層面利好頻傳，鐵礦石期貨價格大幅上漲，對螺紋鋼市場多頭信心形成一定支撐。但現(xiàn)貨市場受行業(yè)資金問題發(fā)酵及需求低迷影響依然回升乏力，螺紋鋼期貨反彈也面臨較大阻力。預計下周螺紋鋼期貨走勢將穩(wěn)中有漲。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均小幅波動，那么下周走勢如何？近期多家鋼廠再度傳來資金鏈斷裂問題，鋼鐵行業(yè)資金面悲觀情緒會否進一步蔓延？進口礦、鋼坯價格連續(xù)反彈，對鋼價走勢會否形成提振？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2014年7月4日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為26285噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較6月27日增倉1050噸，增倉幅度4.16%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為216748噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較6月27日增倉1210噸，增倉幅度0.56%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉2260噸，增倉幅度為0.94%。

二、分規(guī)格庫存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量小幅上升，總量為24.3萬噸，較上周末增加0.22萬噸；線材6.87萬噸，較上周末增加0.06萬噸；盤螺4.45萬噸，較上周末增加0.09萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為35.62萬噸，較上周末增加0.37萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存量小幅上升，陰陰雨雨的黃梅天還在繼續(xù)，整體出貨量保持在低位，本周西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量環(huán)比下降15.81%?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為603.92萬噸，減少4.35萬噸，減幅為0.72%；線材庫存量為145.99萬噸，增加4.25萬噸，增幅為3%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1327.46萬噸，減少4.8萬噸，減幅為0.36%。截止目前，全國鋼材庫存已連續(xù)十八周出現(xiàn)下降，累計降幅達35.98%，目前的庫存水平較去年同期已下降18.91%。不過本周全國鋼材庫存僅有微幅下降，在鋼廠開工率上升及需求處于消費淡季的局面下，下周國內(nèi)鋼材庫存下降的步伐很可能會中止。

據(jù)統(tǒng)計，2014年1-5月，我國完成鐵路公路水路固定資產(chǎn)投資6075億元，同比增長4.7%，增速較1-4月份回落1.9個百分點，延續(xù)了2014年以來的持續(xù)放緩態(tài)勢。其中1-5月我國完成鐵路固定資產(chǎn)投資1525.3億元，同比下降3.2%，降幅比1-4月擴大0.4個百分點；同期鐵路基本建設投資完成1357.0億元，同比增長2.6%，增幅比1-4月減緩2.6個百分點?？梢娊衲暝诜康禺a(chǎn)投資增速持續(xù)下行的局面下，鐵路為首的交通固定資產(chǎn)投資至今也未見發(fā)力，對國內(nèi)建筑鋼材市場需求形成打擊。而今年全國鐵路固定資產(chǎn)完成目標是8000億元，前五個月完成比例還不足20%，意味著如果要完成年度目標，后七個月鐵路建設將呈會大幅增長。據(jù)了解，近期鐵總將密集上馬14個項目，這14個新開工項目總里程達3712公里，投資規(guī)模3273億元。近期各省市自治區(qū)也紛紛推出部署穩(wěn)增長措施，加強投資力度，成為目前遏制經(jīng)濟下滑的最主要手段。下半年投資增速將有望出現(xiàn)加快，對國內(nèi)鋼市需求形成支撐。

近期鋼鐵企業(yè)資金問題出現(xiàn)集中發(fā)酵的趨勢，繼海鑫鋼鐵陷入破產(chǎn)重組困境之后，近日市場又傳出西林鋼鐵、川威鋼鐵資金鏈斷裂的消息，行業(yè)資金緊張的局面有愈演愈烈的趨勢。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，重點大中型鋼鐵企業(yè)期間費用總計1021億元，同比增長29%；銷售費用163億元，同比增長19%；同期重點鋼鐵企業(yè)僅財務費用一項就增加了93億元。但是同期重點鋼企產(chǎn)量2.65億噸，同比僅僅增長了3.04%。如果按照全年估算，單單今年期間費用增量就高達約500億元以上。盡管今年4、5月國內(nèi)重點鋼鐵企業(yè)整體扭虧為盈，但在期間費用大幅增長的局面下，多數(shù)鋼鐵企業(yè)生存依然相當困難。近幾年隨著鋼鐵行業(yè)進入低谷期，銀行以及國企托盤商均在陸續(xù)收貸，導致鋼廠財務成本上升、現(xiàn)金流明顯緊張，不排除后期更多鋼廠將會出現(xiàn)資金問題。鋼企資金問題的持續(xù)發(fā)酵將加重市場對行業(yè)資金的悲觀情緒，資金緊張依然是制約國內(nèi)鋼價走勢的最重要因素。

近期鋼鐵企業(yè)開工率出現(xiàn)上升，對原料補充需求增加，本周進口鐵礦石價格出現(xiàn)明顯反彈，7月4日62%品位普氏鐵礦石指數(shù)收在96美元/噸，較上周末上漲2美元/噸，較6月16日的低點已累計上漲7美元/噸。本周五至周日三天唐山鋼坯價格累計上漲40元/噸，普碳方坯出廠價格達到2750元/噸。隨著原料價格的企穩(wěn)反彈，對鋼價走勢將形成一定的成本支撐作用。

綜合來看，隨著華東地區(qū)梅雨季節(jié)的結(jié)束，終端需求或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)。而原料價格企穩(wěn)反彈，對鋼市信心將形成提振，短期國內(nèi)鋼價或已具備小幅上漲的條件。不過在行業(yè)資金問題集中爆發(fā)的局面下，國內(nèi)鋼市活躍度仍將受到抑制，鋼價漲幅總體有限。